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「期货是什么」“去通道”加码 信托公司部分融资类业务被“叫

家族信托任重道远

尽管监管部门强调融资类业务并不采取一刀切的策略,但市场情绪普遍悲观,受融资类业务暂停消息影响,预计信托基本面短期较难出现拐点。

对于市场来说,随着资金信托和融资类业务的双双“受限”,家族信托、慈善信托以及企业年金信托等产品被寄予厚望。上述信托公司人士也建议,如果融资类业务中的委托人是自然人,那么可以考虑设计为家族信托。

然而,相对融资类产品,家族信托等产品普遍具有专业性强、产品设计复杂、人才要求高等特点,单从规模上看,短期内似乎并不能撑起非标“缺口”。

普益标准的报告认为,目前国内家族信托仍处于探索起步阶段,主要有信托公司主导模式、银行主导模式、银行和信托公司合作、保险公司与信托公司合作、信托公司与第三方机构合作等5种模式。

上述头部信托公司人士介绍,目前市场上主要以信托公司主导模式为主,由于受国内法律制度的约束,目前能够直接纳入家族信托计划的资产类型主要是货币资产,也就是家族信托必须以现金为主,可适当打包债券、理财产品和股票等金融资产。

由于底层资产类型的限制,家族信托业务的发展也面临着一些瓶颈。

华澳信托相关负责人此前接受媒体采访时也表示,从信托公司的角度来说,信息科技的运用,是家族信托业务发展中的短板。对于大多数传统金融机构而言,投研能力薄弱、信息安全隐患、数据治理低效等核心痛点尚未完全解决,家族信托极高的私密性要求、信托合同的安全性、线上线下存储成本控制未得到有效保障。

更为重要的是,从监管及市场的角度看,目前政策对信托财产权属、税收等基础建设也还处于缺失状态。

普益标准信托研究员吴红丽认为,在现有《信托法》体系下,家族信托的财税制度、信托财产独立性和双重所有权问题尚有待解决,因此存续的家族信托种类多为资金型家族信托以及保险金信托,这更偏向是一种资产配置、财务规划等在内的一项综合金融展业模式。

在她看来,当前存量家族信托对股权、不动产和慈善等类型的产品涉及较少,因此和海外通常意义上以传承作为特殊目的而设计的产品还有差距。

6月10日,中国信托业协会发布2020年一季度信托数据。该数据报告指出,投资信托、服务信托和财富管理是信托未来重要的发展方向。信托公司要加速回归本源,在家族信托、慈善信托、员工持股信托、遗嘱信托、企业年金信托等方面充分发挥出信托制度的魅力,大力开展服务类信托业务。

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