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【在线配资平台】原创 | 民生银行张昌林:银行理财的角色定位与发展方向


【在线配资平台】原创 | 民生银行张昌林:银行理财的角色定位与发展方向

“固收和权益是银行理财需要沉下心来,着力打造的基础投研能力圈,同时还需要持续打造多资产的组合能力,来获得越来越多投资者的信任,最终引导投资者进行长期价值投资,这是银行理财需要长期努力的领域。”8月14日,在新金融联盟主办的“新形势下财富管理的市场格局与开放合作”研讨会上,民生银行(600016,股吧)资产管理部总经理张昌林在主旨演讲中表示。

张昌林分析了银行理财发展面临的新形势,剖析了财富管理行业市场格局,并深入探讨了银行理财的自身定位与发展方向。

会上,建设银行集团资产管理部总经理张明合、招商银行(600036,股吧)财富平台部副总经理陈微、中欧基金副总经理许欣、(←点击阅读全文)富达国际中国区董事总经理李少杰也发表了主旨演讲。全国社保基金理事会原副理事长王忠民,证监会、银保监会相关部门负责人进行了点评。会议实录详见→银行、券商、基金、信托此消彼长,财富管理迎来开放式发展新阶段

演讲嘉宾发言陆续刊登中,以下为张昌林发言全文,已经本人审核。

银行理财的角色定位与发展方向

文 | 张昌林


【在线配资平台】原创 | 民生银行张昌林:银行理财的角色定位与发展方向

民生银行资产管理部总经理 张昌林

近年来,随着居民财富的积累和资管产品的规范发展,财富管理行业呈现出快速发展态势。财富管理和资产管理作为金融产品和服务的一体两面,相互促进,相伴共生。银行理财作为其中最重要的参与主体,关系到整个行业长期健康、稳定的发展。本文将从当前的市场形势和市场格局出发,探讨银行理财未来的自身定位和发展方向。

一、新形势:银行理财步入高质量发展阶段

“资管新规”发布后,银行理财经过了三年多的转型,从当前的转型情况来看,银行理财已经渡过了最困难的时期,规范发展成为全行业的共识。银行理财和整个资产管理行业进入到一个高质量发展的新阶段。行业的高质量发展主要体现在以下几个方面:

(一)新老产品转换初见成效,转型理念逐渐深入人心

2018年“资管新规”出台初期,银行理财参与主体对后续的转型发展持一定的犹豫和观望态度,各家银行尝试发行净值型产品,对存量业务提成整改计划,观察同业动向,等待监管细则出台。

2019年之后,各项监管细则陆续发布,理财子公司纷纷成立,银行理财加速转型,存量业务有序整改,产品净值化成为大势所趋。今年以来,产品转型和存量业务清理已进入收尾阶段。告别历史、迎接未来、转向新的发展阶段成为当前全市场从业人员的共同心声。

(二)业务模式回归本源,产品转型接近尾声

一是“资管新规”发布以以来,银行理财投向信托、基金子的规模显著下降,去通道和去嵌套取得显著成效;二是投资运作逐渐规范,投资趋向标准化资产,非标资产余额占比降低,存量资产清理已进入收官阶段;三是刚性兑付预期逐步被打破,预期收益型理财产品规模迅速压降,保本理财产品规模清零,净值型理财产品余额占比逐渐提升。根据最新公布的数据,2021年6月末净值型理财产品的余额占比达到79.03%。到2021年末,净值型理财产品的余额占比有望超过90%。除了少数个案处理的产品和资产以外,理财业务可望基本完成转型。

(三)监管对合规的要求日益提高,配套政策日趋完善

“资管新规”的配套细则最近几年陆续出台,“理财新规”、“理财子公司管理办法”、“现金管理类产品新规”、“理财销售管理新规”等一系列配套政策成为理财业务的转型指南。

《民法典》的出台强调金融消费者的知情权、公平交易权、财产安全权、依法求偿权等合法权益,对金融消费者权益保护有重要的指导意义,对理财业务的合规发展也提出了新的要求。

同时,今年上半年部分银行收到天价罚单,监管处罚力度也在加大。政策引导和检查整改双管齐下,共同推动理财业务的规范发展。

(四)国家战略及金融供给侧改革,对银行理财的发展提出新的要求

银行理财在优化融资结构、提高直接融资占比和服务实体经济方面发挥着重要的作用。越来越多的银行理财参与到创新经济与可持续发展中去,积极参与塑造和完善 ESG 投资体系,支持创业、创新、碳中和、碳达峰等新兴经济和绿色经济逐渐成为行业趋势。

二、新格局:资管机构开放合作、各显优势

外部政策与形势的变化催生财富管理行业出现新的格局。在新格局下,各类资管机构既充分竞争,又开放合作、各显优势。

(一)银行理财规模恢复增长,公募基金快速发展

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