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交行同业业务总监、交银理财董事长涂宏:交银理财迎击波动的“防御术”

原标题:交行同业业务总监、交银理财董事长涂宏:交银理财迎击波动的“防御术”

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  “到2025年,我们想把规模发展到2万亿,相较现在翻一番。这个计划没有变。”

  在交银理财诞生一周年前夕,21世纪经济报道记者专访了交通银行同业业务总监、交银理财董事长涂宏。

  当前新冠肺炎疫情蔓延全球,涂宏认为,外部不确定性、违约风险、股市下跌都将影响国内,但由于人民币资本项下可兑换没有完全放开,中国金融市场与全球市场还存在“防火墙”。

  不久前,中国银行和东方汇理已经踏出合资资管公司这一步,交行也在谋篇布局。涂宏称,目前交行选取了一个外方机构的短名单,包含四五家,还在谈判中,目标是成立一家外方控股的资管公司。

今年理财规模增长目标1.1万亿

  《21世纪》:2020年以来,疫情蔓延全球,美股4次熔断,各类投资品价格波动剧烈,美联储及各国央行开启大放水,这对国内金融市场造成什么样的影响?在这次金融危机中,中国央行相对而言货币政策空间仍较大,是否意味着我国金融市场受到的冲击小一些?

  涂宏:全球疫情发展导致了金融市场动荡,股票、外汇、债券、商品、贵金属市场均有波动,特别是最近破天荒的出现了“负油价”,给国内部分个人投资者造成超乎预期的损失,已经引起国家金稳委的关注。

  由于近年来中国对外开放更加充分,外贸依存度较高,出现了“同频共振”的现象。境外市场的不确定性、违约风险、股市下跌都可能蔓延至国内,但由于人民币兑换没有完全放开,中国金融市场与世界还存在“防火墙”,例如A股的振幅不及美股,人民币汇率波动一般在3%-4%,在正常范围内,符合央行建立人民币汇率市场化走向双向波动的预期。

  债券市场方面,3月美联储突然降息100个基点至0-0.25%,10年期国债收益率跌至0.5%,创历史新低,我们国内市场10年期国债收益率也跌到了2.5%左右。4月份以来,上证综指、中债综合指数、商品指数等还出现了不同程度的上涨,这都表明经过长期改革开放和加强监管,近年来中国金融机构、金融市场韧性显著增强,抗冲击能力已大幅提升。

  但考虑到境外疫情继续扩散以及对世界经济产生的不利影响,我国疫情防控和经济发展面临新挑战,金融市场运行也将面临持续考验。

  《21世纪》:如何看待2020年的股债市场?

  涂宏:目前银行理财配置二级市场股票比例不高,纯粹的二级市场买卖建仓份额有限,行业平均最多在2%左右。今年新股发行预计不会太快,上证指数预计会在2500-3000点之间,以20%-30%的幅度来回振荡。

  中国已是全球第二大债券市场,托管余额在今年1月超过100万亿。债券市场受到外部影响较大,人民币利率处于历史性低位,债券市场继续大幅下探的可能性不大。

  《21世纪》:由于利息不断走低,理财总规模是否不会大规模增长?去年交行人民币理财产品余额达9225.16亿元,较上年增长23.76%。而且理财子公司产品发行速度在大行中也是较快的,2020年目标1.1万亿会受到疫情影响吗?

  涂宏:去年交行在资产管理方面投入较多,加上一年多以来市场流动性非常富裕,居民收入需要寻觅比储蓄更加高回报的产品,因此规模攀升很快。交行储备了较多资产足以应对本次疫情带来的挑战。到2025年,我们想把规模发展到2万亿,相较现在翻一番。这个计划没有变。

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