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【配资网】万达商管拟重回港股估值或达300亿美元 全面轻资

  万达商管一波三折的上市之路终于迎来实际性进展。

  近日,根据中国证监会官网消息,珠海万达商业管理集团股份有限公司(下称“万达商管”)已审批材料,目前的进度跟踪状态显示为“接收材料”。

  本月初就有消息传出,万达轻资产商管公司正在完成一轮金额达200亿元的Pre-IPO融资,计划最快将在今年年底前在香港上市,此轮融资或将使其估值达300亿美元。若此次的接收材料获得受理,万达商管此后将可在港交所递交招股书,以珠海万达商管为上市主体在香港上市。

  债务风险的存在,成为王健林为万达商管寻求上市的原因之一。据数据显示,2021年,万达商管到期的公开债务为367.5亿元,截至2020年末,其手持现金及现金等价物余额为406.48亿元,同比减少40.48%。

  2020年,万达商管对外宣布,自2021年开始不再发展重资产,全面实施轻资产战略。截至2020年底,在建的142个万达广场中,轻资产部分占比超过80%,2021年计划签约70座轻资产万达广场。今年一季度,万达商管实现营收114.34亿元、净利润44.5亿元,同比分别增长83.5%、70%。

  “万达商业是万达的核心企业,什么都能丢这个不能丢”。推进万达商管上市,蛰伏的王健林能否慢慢重现万达曾经的辉煌?知名地产分析师严跃进对长江商报记者表示,万达商管上市,有助于其后续借资本市场之力而不断发展壮大企业,同时对于万达商管后续品牌影响力的扩大,以及在商业地产项目的开拓方面,都有积极的作用。

  回A六年无果重谋港股上市

  万达商管的前身为万达商业,曾在2014年12月在港交所上市,并以313亿港元的募资成为当年港股最大IPO。2016年9月,万达商管宣布从港交所退市,王健林对外回应称,主要因为公司价值被严重低估。

  从港股退市时,王健林曾对外部投资者许以回A股上市的承诺,但在截止日期临近之时,万达商业回A的计划仍未落实。

  今年3月24日,万达商业宣布从排队近六年之久的A股IPO队伍中撤退。随后万达集团宣布万达商管决定将其轻资产商业运营、科技、数据、人员等相关资源进行重组,与珠海市政府签署协议,将重组后的万达轻资产商管公司落户珠海横琴,同时珠海国资委出资30亿战投入股万达轻资产商管公司珠海万达商管,正式启动上市计划。

  8月24日,据证监会官网显示,万达商管向中国证监会递交申请,或将赴港上市。工商资料显示,珠海万达商管成立于2021年3月,法定代表人为齐界,注册资本为72.48亿元。珠海万达商管为万达商管集团的控股股东。

  本月初就有消息传出,万达轻资产商管公司正在完成一轮金额达200亿元的Pre-IPO融资,计划最快将在今年年底前在香港上市,此轮融资或将使其估值达300亿美元。

  如果按2018年腾讯等投资人以340亿元收购的14%股份计算,万达商管估值约2429亿元;今年3月初,万达商管4200万股被挂牌出售,转让底价为21.84亿元。如果按照这个挂牌价计算,万达商管的估值约2354亿元。

  再度登入资本市场一定程度上是为了拓宽融资渠道缓解债务压力,挽救下滑趋势明显的业绩。

  财报数据显示,2018年至2020年,万达商管的营业收入分别为1065.49亿元、786.56亿元、391.34亿元;归属母公司股东净利润分别为294.94亿元、243.98亿元、135.22亿元,两者均处于逐年下降趋势。

  截至2020年12月31日,大连万达商业的货币资金为414.85亿元,短期借款为8.03亿元,一年内到期的非流动负债为480.36亿元。2020年,万达商管又发行了五期票据和四期债券,共计278亿元,利率最高达到了6%。

  据数据显示,2021年,万达商管到期的公开债务为367.5亿元,截至2020年三季度末,万达商管的有息负债规模为1809.9亿元。截至2020年末,万达商管手持现金及现金等价物余额为406.48亿元,同比减少40.48%。

  全面转型“轻”装上阵

  2018年,万达商业更名为万达商管,并全面剥离地产业务,开启轻资产业务转型,定位“纯粹的商业管理运营企业”。与此前从港交所退出的万达商业相比,此次拟上市的万达商管以更“轻”的面目展示给市场。

  2020年,万达商管对外宣布,自2021年开始不再发展重资产,即不再投资持有万达广场物业,全面实施轻资产战略,每年签约“轻资产”的万达广场将不低于60个。

  当前,万达商业正在轻资产化。在2020年新开业的万达广场中,有27座为轻资产模式,占比达到60%,并于当年新签约60个轻资产万达广场。截至2020年底,在建的142个万达广场中,轻资产部分占比超过80%,2021年计划签约70座轻资产万达广场。据了解,万达商管计划在2021-2022年每年开设约50家商场,其中70%以上将采用轻资产模式。

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